En un mundo de flujos de capital constantes, elegir entre mercados emergentes y desarrollados puede marcar la diferencia entre estancamiento o prosperidad financiera.

Este artículo ofrece un análisis profundo, ejemplos reales y estrategias para construir una cartera que aproveche prima de crecimiento atractiva y gestione la volatilidad con criterio.

Panorama Global de Crecimiento Económico

Los datos más recientes indican que Asia emergente líder en crecimiento alcanzará un avance del 4,7% en 2025. India se perfila con un 6,8% y Taiwán con un 5,8%, marcando el pulso de la actividad global.

En contraste, América Latina apenas crecerá un 2,1%, mientras los países desarrollados se sitúan en torno al 2% o menos. Esta disparidad subraya la oportunidad de diversificar fuera de activos tradicionales de mercados maduros.

La adopción de inteligencia artificial y automatización industrial impulsará rentabilidades superiores en economías emergentes, generando eficiencias productivas que se traducirán en mayor retorno para inversores a mediano y largo plazo.

Diferenciales de Rentabilidad y Evidencia de Performance

Los bonos de mercados emergentes ofrecen un diferencial de más de 550 puntos básicos frente a sus pares desarrollados. Las proyecciones apuntan a:

• Renta variable emergente: 7,25% de retorno anual en euros.
• Deuda emergente: 6% de rentabilidad anual.
• Beneficios empresariales emergentes: +14% de crecimiento en el próximo año.

Un ejemplo concreto es el fondo DPAM Bonds Emerging Markets Sustainable, con más de 5% de rentabilidad anual y volatilidad del 5,5%, reflejando rendimientos sólidos con riesgo controlado.

Oportunidades Regionales: Dónde Poner tu Capital

Para sacar el máximo partido, es crucial identificar las regiones con mayor potencial, estabilidad política y exposición diversificada.

• India: Economía resiliente con proyección del 6,8% en 2025, motor clave de la próxima década.
• Taiwán: Esencial en la cadena global de semiconductores y tecnología, proyecta 5,8% de crecimiento.
• Indonesia: Aislada de tensiones arancelarias, con oportunidades en consumo interno y energías renovables.
• Corea del Sur: Demandas globales de tecnología e IA apuntalan su posición como líder en exportaciones.

América Latina y Otras Fronteras Selectivas

Aunque la región crecerá sólo un 2,1%, ciertos países ofrecen ventajas específicas para inversores dispuestos a ser selectivos.

• Brasil: Bonos a corto plazo con tasas internas de retorno del 13% y diversificación con recursos naturales.
• México: Posición estratégica en tratados de libre comercio y potencial en industrias manufactureras.
• Chile: Exposición a materias primas, ideal para estrategias cíclicas y enfoque en litio y cobre.
• Centroamérica: Riesgos comerciales con Estados Unidos, pero nichos de crecimiento en infraestructura.

Gestión Activa y Cartera Diversificada

La clave en mercados emergentes es la gestión activa basada en selección robusta, no la inversión pasiva masiva. Un ejemplo de asignación diversificada podría ser:

Las cinco principales posiciones (Brasil, México, Sudáfrica, Polonia y Malasia) pueden representar hasta un 37% del fondo, combinando crecimiento y diversificación sectorial.

Gestión Sostenible como Ventaja Competitiva

Integrar criterios ESG en emergentes no solo es ético, sino que añade resiliencia adicional a la cartera. Algunos fondos excluyen países con limitaciones democráticas o problemas ambientales.

DPAM, por ejemplo, descarta inversiones en China mediante 60 criterios de análisis económico, social y medioambiental, buscando balancear rentabilidad y responsabilidad.

Riesgos y Resiliencia: Claves para Navegar la Volatilidad

Si bien los emergentes pueden presentar mayor volatilidad, su menor carga de deuda fiscal y crecimiento demográfico aportan resiliencia frente a shocks externos.

• Riesgos de liquidez y mercados de menor tamaño.
• Incertidumbre regulatoria e infraestructura legal en desarrollo.
• Exposición a tensiones geopolíticas y arancelarias.

Una gestión informada y el uso de coberturas adecuadas ayudan a mitigar estos factores, permitiendo capturar su prima de crecimiento con mayor seguridad.

Escenario 2025: Atlas Lifted y Más Allá

El escenario central "Atlas Lifted" anticipa que la renta variable emergente superará los activos desarrollados durante los próximos cinco años, aprovechando un ciclo de convergencia global.

Las economías avanzadas, especialmente en Europa, podrían cerrar brechas de productividad y crecimiento, equilibrando riesgos y oportunidades a escala planetaria.

Invertir con visión de largo plazo, diversificación estratégica y criterios sostenibles permitirá a los inversores surfear la próxima ola de crecimiento global y construir carteras que resistan las tormentas económicas.